Bez zmian stóp w 2020?

Po wczorajszej silne przecenie w Warszawie dziś uspokojenie emocji. Indeks WIG20 (WIG20, 2275.91 -0.02%, News) kończy notowania tylko na symbolicznym minusie (-0,02%), choć w trakcie sesji przecena sięgała blisko 1%. Pozytywnie zaprezentował się indeks mWIG40 (mWIG40, 4618.00 +0.64%, News), który zyskał 0,64%. Indeks małych spółek sWIG80 (sWIG80, 14026.36 -0.38%, News) nadal balansuje w okolicach 14 tysięcy punktów, tracąc dziś 0,38%.

Największe wzrosty wśród „blue chipów” odnotowały JSW (+4,13%), CD Projekt (+3,72%) i PGE (+2,19%). Po drugiej stronie zestawienia znalazły się walory Cyfrowego Polsatu (-1,59%), Lotosu (-2,06%) i Tauronu (-3,06%).

Najważniejszą informacją z kraju był komunikat oraz konferencja prasowa po zakończonym dwudniowym posiedzeniu Rady Polityki Pieniężnej. Stopy pozostały bez zmian. Członkowie Rady utrzymują koszt pieniądza na rekordowo niskim poziomie od marca 2015 i póki co nie wydaje się by sytuacja ta mogła się zmienić w perspektywie co najmniej kilku kwartałów. Zdaniem prezesa Glapińskiego, obecnie dostępne informacje oraz prognozy zwiększają prawdopodobieństwo utrzymania stóp na obecnym poziomie nawet w 2020 roku. Wymowa komunikatu po zakończonym posiedzeniu pozostała gołębia. Rada nie widzi zagrożeń dla stabilności cen i równowagi makroekonomicznej w krajowej gospodarce, ale jednocześnie analizuje też zestaw niestandardowych narzędzi, który byłby przydatny w razie nagłego pogorszenia koniunktury, gdyż trudno byłoby wówczas obniżać stopy procentowe ze względu na problemy strukturalne w sektorze bankowym.

Niski poziom stóp procentowych oraz odległa perspektywa wzrostu nie wywarła większego pozytywnego wpływu na indeksy akcji w Warszawie, jednakże przełożyła się na powrót nieruchomości do łask inwestorów. Dobra koniunktura gospodarcza w połączeniu z tanim kosztem pieniądza ma szansę nadal napędzać wzrost cen nieruchomości, choć jak wskazał na konferencji prof. Jerzy Osiatyński, widoczne są już pewne problemy na tym rynku.

(Private Wealth Consulting)